欧博官网:金色考察丨DeFi“为何能异军”<突起>?『谜底』:「流动」性黑洞

admin 3个月前 (07-04) 财经 35 1

【金色】〖财经〗 〖区块链〗6‘月’17(日讯)  <作为>加密 钱[币领域新晋「泛」起的一个垂直营业,【去中央】化金融(DeFi)《最近异军突起》,(迅速引起了)行业关注。不少人好奇为何【去中央】『化金融项目的总锁仓价』值能在短时间内快速飙升,对于这个 问题[, 加密市场分析师安[德鲁·【康】(Andrew Kang)〖发现不〗少DeFi项目可以创造出“{《流〖动性〗》‘黑洞’}”从中央化买卖所、【去中央】化买卖所、<冷存储库等>等获取资金。

《凭据 安德鲁[》·【康】发现,一些DeFi〖项目可以发生加密流〗动 性反馈回路[(feedback loops),「让」《流〖动性〗》可以自己发生《流〖动性〗》,“总体来说”,这个回路流程可以归纳〖综合为〗:买卖量-->「做市商利润」-->【专用于做市商的资源】-->《流〖动性〗》-->〖点差收窄〗-->循『环』重复。

<在这反>馈回路里,<买卖量越多就>会让做市<商获得更>多利润,若是做市商能赚到更多 钱[,他们就可以提供更多《流〖动性〗》,当《流〖动性〗》显示越来越好,“响应的加密资产”贬值可(能性就会大幅降)低,『点差也会收窄』,『买卖者』也因此能够获得更好的价 钱[,价 钱[越好买卖量又会变〖得更多〗,{继而构成了}一个良性循『环』——‘一旦这个’反馈回路形成,『就会像一个』“‘黑洞’”最先快速吸收资产赢利。

『不』外,《建立》这个反馈回路也并非易事,《尤其是对于刚》刚建立的{新买卖}所而言更是如此。

【事实上】,加密 钱[币买卖所刚刚建<立>的时刻都市遭遇“〖先有鸡照样先有〗蛋”这个 问题[,『由于起步阶段不管是买』卖量照样《流〖动性〗》都异常 ,「因此很难」形成反馈回路。〖那么〗,加密 钱[币买卖所会若何解决这个 问题[呢? 安德鲁[·【康】提出了一个指导网络效应的新颖机制:《流〖动性〗》挖掘(liquidity mining)。

《流〖动性〗》挖掘这种网络效‘应机制是通’过“【代币】”奖励刺激《流〖动性〗》供应,继而促进《流〖动性〗》蓬勃发 展并[吸引更大买卖量。【现阶段】,像Syntheix{「和」}Balancer Labs都行使《流〖动性〗》挖掘手段【获得了乐】成,‘前’者sETH Pool的《流〖动性〗》已达到Uniswap总《流〖动性〗》三分之一水平,『后者只用了一』周时间便『实现了』3000『万美元的总锁定价值』。

但 问题[是,如果《流〖动性〗》池内的中央《化资》产是网络原生“【代币】”“该怎么办”?

以Uniswap‘为例’,‘{现在}’ETH<是其>所有买卖市场的中央化资产,但若是Uniswap「自己推出网络“【代币】”」而且用这个“【代币】”取代ETH,〖情形可能会发生变化〗。<据悉>,‘{现在}’Bancor{「和」}Thorchain(已经最先接)纳这种运作《模》式,Bancor《流〖动性〗》池内资产都是ERC-20“【代币】”,‘需要’拥有或抵押Bancor网络原生“【代币】”BNT(才)气获得响应的“【代币】”;Torchain《流〖动性〗》池内资产包罗比 特币[(BTC)、以太坊(ETH)、以太坊经典(ETC)、<以及其>他ERC-20“【代币】”,同样‘需要’拥有或抵押网络原生“【代币】”RUNE(才)气获得。

在这种情形下,继续使用《流〖动性〗》挖掘《模》「式可」能会泛起另一种场『景』,由于此时你首先‘需要’拥有或抵押网络原生“【代币】”,通常这些“【代币】”价值会占到每个《流〖动性〗》池资产规‘模的’50%。‘只要最先购入’网络原生“【代币】”,其价 钱[就会上涨,<网络资金>池规模就会最先变大,《流〖动性〗》也因此增强,【此时就会有越来越多买】《卖者被吸》引进来。

在《流〖动性〗》池内的中央《化资》产是网络原生“【代币】”这种情形下,<反馈回路是>这样的:《流〖动性〗》池越大,【买卖用度就会越低】(网络原生“【代币】”贬值可能{性也会}降低),「买卖费变低就会吸」引更多人来买卖,〖买卖量因此会变得更〗高,此时《流〖动性〗》挖掘收益就会更大,推动网络原生“【代币】”价 钱[(不停)走高,同时也会推动《流〖动性〗》池 价值变得更大[。

一旦价 钱[上涨,《流〖动性〗》池更深、收益率推高这种良 性反馈回路[形成之后,就会形成‘黑洞’效应,「种种加密资产」都市陷入其中。【更主要的是】,【加】密市场还具有自反性特点,因此会进一步扩大{《流〖动性〗》‘黑洞’}效应。

若是你以为【去中央】化金融{《流〖动性〗》‘黑洞’}效应不大,〖那么〗可以去看看SNX,他们在短短九个‘月’时间里价 钱[上涨50“倍”,‘足见威力之大’。

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