邢台团购:观念平台-尊重股东权益,创造企业价值

admin 2周前 (11-18) 快讯 91 3

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软银是日本市值第三大的企业,创办人孙正义被认为是日本经营之神,早年投资雅虎和阿里巴巴,赚了许多钱。然而近年风光不再,主要原因在于投资Uber和WeWork接连失利,损失惨重,总亏损接近百亿美元。

孙正义的投资哲学是重押新经济产业龙头,以高估值抢标,而且速度极快,往往是他一个人拍板。问题是这不符合公司治理程序,有极大风险,引起投资人不满,去年股价最高时接近6,000日圆,后来又曾腰斩。

上市公司价值的体现,来自股东的支持,经营者尊重股东权益,并交出好的绩效,才能提升股价。台湾有些上市公司经营者,缺乏对股东的基本尊重,经常会有一些不寻常的举动,间接损害股东的权益。

一个例子是去年大联大对文晔以公开收购形式收购30%股权,遭遇后者强烈抵抗。最后大联大收购成功,但定调为财务性投资。值得关注的是,最近文晔公司宣布,趁著股价低档,将办理私募现增。另外,上周又宣布和祥硕换股合作,由于在授权资本额范围内发行新股是董事会权限,因此不需股东会通过,不像矽品当初引进鸿海要经过股东会,因为要增加资本总额。

问题在哪里?这非常有针对性,并将严重稀释现有股东股权。大联大持股将由原先29.9%降为23.2%,而且这还不算未来的私募、现增以及员工认股,如果后者全部实现,对股东权益影响极为严重。摆明是为了反制大联大,即使大联大已宣布其买下的股权为财务性投资。

文晔将此次股东常会订于3日27日召开,停过期间自1月28日开始,由于公开收购1月30日才截止,大联大虽成为文晔30%之股东,但却无法出席这次股东常会,也无法就相关议案行使表决权,合法但有违程序正义,说明文晔保卫经营权的居心,可谓不惜一切代价。

台新:美股逢回皆买点

受新冠肺炎扩散影响,美股面临回档修正压力,不过,对美股未来前景,仍有相当投资人保持信心。台新智慧生活基金经理人苏圣峰就表示,美股基本面优于其他市场,如制造业ISM重回荣枯线50,企业去年第四季财报获利亮眼且指标个股展望佳,加上低利环境不变,美股因具报酬较高优势,吸引力高,预期美股后市仍有涨升行情可期,短线若遇较大回档皆是买点,看好软体、网路安全、FinTech、电竞娱乐、共享经济等趋势成长股。 苏圣峰指出,预期新冠肺炎对于今年全球GDP影响轻微,股市承接力道强劲,市场普遍共识认为第一季的经济损失会在第二季获得部分弥补。不过,由于第一季经济下行压力增加,全球央行

文晔于此时仓促办换股、私募与现增,其动机及目的不无可议之处,纵使文晔确有募资之需,也可依一般现增程序办理,为何要特别选择私募或询圈方式,刻意排除既有股东之参与?而且又再加上换股,完全不尊重其他股东权益。

文晔郑董事长曾公开表示文晔合理股价是50.48~53.68,大联大公开收购价格45.8太低,建议股东不要应卖。然而一般私募价格可低至市价80%,以近期文晔股价在38~40区间而言,私募价可以低到30.4~32之间,文晔经营团队又如何自圆其说?

值得注意的是,这次不仅文晔股本增加28.8%,祥硕股本也增加15%,而且是以溢价21.58%换得文晔股权,对祥硕股东权益也有一定程度影响。大联大入股文晔,完全是公开市场收购,没有增加股本,文晔表示不希望整合,大联大也予以尊重。然而文晔一连串动作,影响的不只是大联大,还有所有股东权益,大量稀释股本,这又是所谓的「策略合作」所能交待过去的?

重点是,经营团队对公司有fiduciary duty,不应为捍卫经营权而稀释或损害股东权益。然而台湾许多公司经营者并不这么想,矽品当初引进鸿海不成,又想引进中国紫光,换言之,宁可卖给中资,也不愿意和同业合作,和文晔颇为相似。台湾产业同业仇恨之深,令人难以理解!

台湾资本市场正处在一个关键时刻,表面上很风光,但实质上存在严重的结构问题,形成M型化走势。一端约10%是台积电等大咖,另一端10%是有题材的中小股,但其它绝大部分股票都缺乏成交量,成窒息状态。

反观中国中国,最近科创版有一家泽璟生物医药上市,无业绩,亏损达4亿人民币,上市募资23亿,市值90亿,目前市值高达170亿。近期由于新冠肺炎,许多生技股均大涨。这说明中国资本市场的深度与广度,早已远超过台湾,我们焉能放纵公司治理不顾,放纵各种乱象?

最近川普宣布将对华为祭出第二波制裁,从供应链下手,将对台积电形成冲击。全球经济的寒冬即将来临,中美供应链脱钩,未来产业的整合趋势不可避免。有趣的是,近期软银股价回温,原因是其所持有的美国第四大电信公司Sprint,和第三大T-Mobile合并,成为市场老三,导致市值大涨,这个案子前后谈了7年,美国公平会历经2年多,才批准本案,印证全球产业整合趋势。

找回台湾资本市场的价值,除了产业基本面,还要重塑游戏规则,形成一个人人守法的环境,台股才有未来。

不受疫情冲击 保险电销 转职族好选择

根据知名人力银行《上班族转职现况调查》显示,近一个月有计画转职的民众与年前调查的数据相比约降低了5%,转职计画因新冠肺炎而受影响者超过31%,可能因疫情冲击,部分企业已传出无薪假、裁员潮、减少工时等机制,导致有意转职者不敢冒然行动。元大人寿表示,保险公司的电话行销工作不受疫情影响,不但有稳定的名单来源、无需自行开发,且上下班时间固定,坐在办公室打电话即可,无须外出和客户面对面,在新冠肺炎疫情延烧的当下,是想挑战高薪的转职族最佳选择之一。 工时固定、经验不拘、不用亲访客户、靠一支电话就有机会创造百万年薪的保险业电销人员工作,究竟是哪些星座的最爱?根据

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